ЦЕННЫЕ БУМАГИ ГЕРМАНИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ

для финансирования государственного долга федеральное правительство выпускает следующие виды государственных бумаг: облигации ФРГ, федеральные облигации, долговые сертификаты, федеральные кассовые облигации, беспроцентные казначейские сертификаты, сберегательные облигации, казначейские финансовые обязательства. Облигации ФРГ обычно выпускаются на 10 лет, хотя в продаже имеются облигации со сроками от 5 до 30 лет. Минимальный номинал облигации составляет 1000 DM. С 1972 г. облигации ФРГ выпускаются в безналичной форме, а их движение отражается посредством записей в Федеральном долговом регистре. Федеральные облигации-обязательства выпускаемые сроком на 5 лет в безналичной форме. Минимальный номинал 100 DM. Предназначены для размещения среди населения. Долговые сертификаты – индивидуально, размещаемые долговые ценные бумаги. Выпускаются на срок от 1 до 15 лет, чаще на 5-10 лет. Федеральные кассовые облигации – среднесрочные долговые инструменты выпускаемые на срок от 3 до 7 лет в безналичной форме, минимальный номинал – 5000 DM. Беспроцентные казначейские сертификаты выпускаются на срок от 6 месяцев до 2 лет. Первый вид выступает инструментом денежной политики Федерального банка, он выкупается им обратно в любое время. Другой тип рассчитан на широкий круг инвесторов, не выкупается обратно Федеральным Банком. Сберегательные облигации – нерыночные ценные бумаги, выпускаются на срок 6 лет (тип А) и 7 лет (тип Б). По первым проценты начисляются ежегодно (плавающие), а по вторым – один раз при погашении. Номинальная стоимость – соответственно 100 и 50 DM. Казначейские финансовые обязательства – нерыночные, дисконтные ценные бумаги выпускаемые на срок 1 и 2 года. Размещение облигаций производится через аукцион, который дополняется выпуском дополнительных облигаций для федерального облигационного синдиката, состоящего из 100 банков, и сохранения некоторого количества у Федерального банка для последующего размещения.